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中信证券: 国货化妆品有望提升市占率

2025年10月21日,中信证券发布观点称,国际美妆品牌在中国市场表现分化,仅欧莱雅等少数企业保持增长,部分品牌经营持续承压。此背景下,国货化妆品凭借组织升级、产品创新及营销运营优势,正迎来发展机遇,尤其在高端美护赛道具备更大成长空间。中信证券认为,美护行业增长依赖组织、产品、渠道与营销的综合能力,国货品牌在这些方面持续进化,有望进一步提升市场份额。维持美妆行业“强于大市”评级。

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