8月7日,小米集团-W(1810.HK)盘中一度跌超5%,创近两个月新低,午间收盘报51.65港元,跌幅4.35%。大和预计小米2025年第二季度智能手机出货量因印度市场下滑而低于预期,全球智能手机市场整体出货量同比下跌1%,小米以15%市场份额稳居第三。尽管市场份额创新高,但毛利率下降,大和预测其当季总收入为1126亿元人民币,略低于预期,同时下调2025至2027年每股盈测及目标价至72港元,维持“买入”评级。小米电动汽车业务持续改善,SU7 Ultra交付推动毛利率升至25%,亏损收窄,YU7已于7月交付,二期工厂预计9月底投产。国信证券预计小米汽车2025年销量可达40万至50万辆。野村上调目标价至61港元,但因上涨空间有限,下调评级至“中性”。
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