中金发布研报称,维持京东健康“跑赢行业”评级及目标价41.8港元。1Q25公司收入166.45亿元,同比增长25.5%,non-IFRS净利润17.68亿元,增长47.7%,超出市场预期。药品品类增长超预期为主要驱动因素。单季度non-IFRS净利率创新高,但全年或以投入为主,涉及AI应用及线下零售体系等领域。此外,京东健康在医疗AI领域取得多项进展,包括发布AI京医产品体系和京医千询医疗大模型。风险提示包括医疗消费复苏弱于预期及费用投入超预期。
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