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国金证券: 风电整机制造迎量价齐升

8月18日消息,国金证券最新研报指出,风电整机行业在经历多年内卷后迎来反转。预计2025年行业装机将实现30%的增速,带动头部整机企业销售及管理费用率下降1-2个百分点。尽管2024年风机均价回暖有限,但随着2024年四季度及2025年涨价订单逐步交付,2026年整机制造毛利率有望显著改善。当前整机环节估值偏低,主要因过往盈利依赖风电场转让及发电业务,随着制造端盈利弹性释放,整机环节估值有望修复。

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