信达证券最新研报显示,九洲药业DMO业务持续保持高增长,同时在新分子业务领域的布局初见成效。截至2025年上半年,公司创新药原料药CDMO承接项目达1,214个,其中临床I期和II期项目1,086个,较2024年底增加60个;临床III期及商业化项目分别增至90个和38个,覆盖抗肿瘤、抗心衰等多个治疗领域,后期项目数量提升有望进一步推动业绩增长。
此外,公司在多肽、偶联及小核酸药物等新分子领域已建立完整技术平台,2025年上半年新增客户20余家,海外订单增速显著,并完成十多个项目交付。据市场预测,全球ADC及偶联药物CRDMO市场规模预计2030年将达110亿美元,年复合增长率28.4%,为九洲药业新业务拓展提供广阔空间。