北京时间2025年8月7日,中金公司首次覆盖越疆(02432),给予“跑赢行业”评级,目标价61港元。越疆深耕协作机器人领域,2021-2024年营收复合增速达29%,产品覆盖工业、商业、教育等多个场景。根据研报,公司2025年、2026年每股收益预计分别为-0.12元、-0.03元,当前股价对应2026年P/S为27.5倍。中金认为,协作机器人市场前景广阔,预计2028年全球销量可达20万台,复合增速达30%。越疆积极布局具身智能,已推出人形机器人、机器狗等新品,拓宽产品边界。潜在催化剂包括新品开拓超预期及人形机器人销量增长,主要风险包括竞争加剧及国际经贸摩擦。
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