同兴会: 疫情对医药行业政策产生了深远的影响

同兴会股票行情终端显示,截至收盘,沪指跌0.33%报3521.79点,成交4447亿元;深成指跌0.15%报14613.97点,成交6612亿元。创业板指下跌0.24%,报3393.71点。

今日喝酒吃药行情再起,白酒板块中,千亿市值古井贡酒涨停,今世缘、青青稞酒跟涨;医药板块中,义翘神州、九安医疗、太安堂等多只股封板。

近期活跃的注册制次新股回调,多瑞医药、百胜智能、宁波方正等多只股跌幅超10%。

同兴会最新研报显示,医药板块受疫情扰动导致的增速异常现象会消退,疫情带来的IVD和设备海外市场的机会也会很快去伪存真,后续有优质管线和品种跟进并借路出海的公司会进入新的发展阶段。整个医药制造业会回归到低增速阶段。疫情预期好转,将影响IVD、疫苗等板块的表现,国谈/集采的启动,将压制板块情绪。短期我们认为医药板块仍然会在震荡和情绪低迷中寻找平衡。

同兴会齐晓明提到,后疫情时代,新冠流行或将成为一种新常态,“疫苗+治疗药物”将成为新冠防治策略。疫情对于医药行业政策产生了深远的影响,企业为了在竞争中取胜并实现企业价值的最大化也进行了多样化的战略升级和应对。但从长期看,医药健康投资的底层逻辑仍是人口结构老龄化趋势加快、医疗技术快速发展及医药卫生的投入加大等。

我们认为明晰医药投资中的变与不变,顺应行业变革过程中的转型和挑战,立足国内的人口结构、经济发展等宏观趋势及医药健康产业内的鼓励创新、国产替代、国际化浪潮等,是行业的投资重点。

同兴会齐晓明认为,2018-2021年以来,行业政策方向已经明晰,我们预计未来相当一段时间仍处于行业政策密集推广的阶段,建议回避受政策压制领域,坚守政策免疫且符合行业发展趋势的高景气细分龙头。

主线一:由创新驱动的临床需求。随着技术实力的提升以及审批环境的改善,中国无论从药品还是器械行业,均迎来自主创新的收获期,同时激活了CRO、CMO等相关外包产业链。

主线二:迭代升级的美好生活需求。随着人均可支配收入的稳定增长,我国居民对医疗卫生领域的需求逐步提升,消费型医疗在我国的需求不断提升。同时,消费型医疗均为自费产品,有自主定价权,免疫控费政策。