2026年1月30日,中信证券发布研报指出,受MoltBot、Claude Code等AI Agent产品加速落地及Grok-5、Veo4等大模型持续迭代驱动,海外推理与训练算力需求显著上升。亚马逊云与谷歌云近期相继涨价,年初Token调用量连续2—3周高速增长。尽管AI商业化落地尚不清晰,但未来3—6个月,推理应用密集催化叠加训练模型迭代,有望推动算力需求进一步上行。若美股财报季验证需求,市场对‘算力泡沫’的担忧或阶段性缓解,算力产业链或迎来新一轮上涨。
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