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星展下调华润电力目标价至22.6港元 维持'买入'评级

星展近日发布研报,维持对华润电力(00836)的‘买入’评级,但将其目标价由24港元下调至22.6港元。该行指出,公司去年新增11.6GW可再生能源产能,今年计划再增10GW可再生能源及6GW热能装机,扩张步伐超出预期。但由于上半年发电量增长仅3.6%,低于预期,因此将今明两年发电量增长预测下调至4%-9%。同时,该行下调公司今明两年盈测约4%。不过,受煤炭价格下跌影响,燃料成本预计减少8%,推动经营溢利率有望从2024财年的22.1%逐步升至今年的23.4%及明年的25.3%。

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