共募集314亿元!首批公募REITs上市四个月,要防范哪些风险?

（央视财经《正点财经》）作为公众参与投资基础设施项目的新渠道，首批9只公募REITs从上市之日起就备受瞩目，今天刚好满四个月，这些产品的底层资产运营状况如何？

首批9只REITs产品共募集314亿元，平均每单约35亿元，底层资产包括收费公路、污水处理、垃圾发电、产业园和仓储物流五大类基础设施项目。在北京市门头沟区，记者见到了首钢生物质能源项目现场。

在首钢绿能REIT整个基础设施项目中，生活垃圾处置及发电收入占整个收入超过90%，单日处理生活垃圾设计产能为3000吨。据基金管理人介绍，首钢绿能REIT上市后生产指标均好于评估水平。

首批试点项目的原始权益人都属于相应基础设施行业的翘楚，首批公募REITs在上市后体现出较强的增发扩募预期。

首创环保集团总经理李伏京：未来会选出更多更优质的底层资产，通过REITs扩募的形式来加强资产的周转效率和周转速度。

所谓REITs，是不动产投资信托基金的英文缩写。是指以基础设施项目产生的现金流为偿付来源，向投资者发行的有价证券，是投资不动产的较低门槛工具，投资目标为长期收益和稳定分红。

目前这9只公募基金REITs产品整体表现较好，其中，生态环保项目表现较为突出，业内人士表示，这跟投资者的直接感受有关系。

中航基金管理有限公司总经理刘建：投资者目前比较喜欢这类资产，还是因为确实跟他的工作生活有关系，而且看得见摸得着。

业内人士认为，基础设施REITs为改变现有以间接融资为主的金融结构打下了坚实基础，为金融更好地服务实体经济找到了新的方式，同时又为中小投资者参与基础设施项目提供了有效、便利的渠道。

首创环保集团总经理李伏京：现在看，REITs产品打开了一个新的权益融资途径。

对投资者而言，相对于股票、债券，基础设施公募REITs整体上具有中等风险、中等收益的特征。与股票相比，基础设施公募REITs收益相对稳定、分红比例较高；与债券相比，基础设施公募REITs没有固定利息回报。投资者主要需要注意两大风险点。

中金公司董事总经理慈颜谊：一个是底层资产本身运营的风险；另一个是二级市场交易的风险。跟我们一级发行时候的价格相比，目前绝大多数项目都实现了价格的上涨，有的上涨幅度已经接近30%。我们投REITs需要站在长期主义，重要的投资收入还是要来自于它的高比例的现金分红。

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（编辑龚新语）