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黄金产业链上下游业绩分化 生产商谨慎降库存

随着国际金价持续上涨,黄金产业链上下游企业表现冷热不均。上游采选企业盈利能力显著提升,下游消费因高金价抑制而需求回落。2024年数据显示,矿端采选企业毛利率普遍达50%左右,而部分依赖外购原材料的中游企业利润率下降。此外,至少7家黄金生产企业处于降库存状态,基金持股数据也显示机构态度趋于谨慎。消费市场方面,黄金饰品销量下滑明显,而投资属性较强的金条需求增长。业内人士指出,尽管长期金价或受支撑,但需警惕波动风险。

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