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中金维持李宁跑赢行业评级 目标价20.82港元

中金研报维持李宁2025/26年EPS预测不变,对应市盈率15/13倍,目标价20.82港元。一季度数据显示,李宁品牌(不含李宁YOUNG)零售流水同比增长低单位数,线上渠道增长10-20%低段,跑步品类销售额增长超20%。管理层计划优化产品矩阵,深化品牌运动精神,并结合中国奥委会合作提升竞争力。公司库存健康,折扣同比有所改善。

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